近日石油市场上有一些有趣的发展，我将在这篇文章中进行讨论。这些发展的影响不仅会局限于价格，还将决定全球经济的大方向变化。即将到来的经济放缓（读作：衰退）的说法似乎得到了证实，因为前三大石油出口国已经成功地削减了1.3mbpd的总石油出口，同时LNG库存仍然高企，这表明需求较弱，整体的石油地图正在被重绘。最后，全球经济惊喜指数也在急剧下降。

在五月份，世界前三大石油出口国 - 沙特阿拉伯，美国和俄罗斯 - 显著减少了他们的出口。在自愿减产的第一个月，沙特阿拉伯的原油出口急剧下降。美国的出口也连续第二个月下降，而俄罗斯的出口则达到了自二月以来的最低水平。

五月份的初步数据显示，与四月份的整个月相比，沙特阿拉伯的原油/凝析油出口下降了大约80万桶/日（kbd）。这表明对自愿供应削减的强烈反应，尽管仔细检查发现这次下降是在出口明显增加的时期之后发生的。

“三巨头”的总出口量在五月份相比四月份减少了大约130万桶/日（mbd）。尽管出口量下降，总出口量的14.2mbd仍处于历史范围的上端。沙特的出口量在四月初接近8mbd，然后急剧下降，但在五月底仍然保持在6.4-6.5mbd的高水平。

与四月份相比，俄罗斯在五月份的出口量减少了大约300kbd。这是自俄罗斯宣布减产500kbd以来的首次下降，预计将对印度（战后最大的进口国）产生重大影响。然而，尽管如此，俄罗斯在五月份的总出口量为3.5mbd，仍在历史范围的上端。

另一方面，美国的出口表现出韧性，与四月份相比只下降了约100kbd。这归因于欧洲对美国货物的强烈需求，欧洲一直在减少对俄罗斯原油的依赖。这一趋势得到了WTI原油在欧洲北海原油市场评估中日益增加的证实。

“三巨头”的出口减少对全球石油供应产生了重大影响。他们在全球原油出口总量中的份额在上个月达到了36%，高于2021年2月的28%，但在五月份急剧下降。这是暂时的供应紧缩还是石油出口策略的长期转变，尚待观察。

另一方面，俄罗斯仍然表现强劲，因为它最近在石油收入方面自2022年11月以来出现了反弹。

能源和清洁空气研究中心（CREA）发现，尽管有进口禁令和G7石油价格上限，收入已经从1月和2月的低点恢复。这种韧性令人惊讶，尤其是考虑到G7领导人声称他们的价格上限政策成功地降低了俄罗斯的收入，并使全球市场受益于下降的石油和天然气价格。

尽管俄罗斯的四月出口收入同比下降，主要是由于欧盟的进口禁令和较低的石油价格，但该国已经设法以系统性高于上限的价格出口其主要原油品种。这揭示了价格上限政策的重大执行漏洞，如果不加以解决，可能会对该机制造成永久性的损害，从而促进俄罗斯的军事行动。

预计俄罗斯的石油税收将由于销售增加而继续恢复，四月份的增长已经达到6%，预计五月份的增长将更大。分析师警告说，如果没有价格上限联盟的干预，俄罗斯的石油收入恢复可能会导致价格上限系统的完全失败。

由于需求低迷，全球液化天然气（LNG）库存激增，与去年相比几乎翻了一番，截至4月20日达到55万吨，根据Kpler的数据。这种库存的增加主要是由于世界三大LNG进口国：中国，日本和韩国的需求减少。

能源经济和金融分析研究所（IEEFA）指出，由于冬季温和和价格高昂，亚洲LNG需求在第一季度持续下降。这也可以部分归因于核能使用的增加。例如，在日本，核反应堆的重新启动可能会使年度LNG需求减少约600万吨，或2022年进口量的8%。

但是，这种说法与全球货运量的下降以及整体经济活动的低迷情况相吻合。荷兰经济政策分析局的数据显示，与去年相比，货运量下降了-1.1%。伦敦希思罗机场的货物仍然下降了-7%，日本成田机场的空运下降了-22%。在美国最大的9个港口处理的集装箱下降了16%。

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